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黄石市中小企业筹资风险研究

论文作者:艺术论文
发表时间:2017-2-21

摘要:黄石市的中小企业在金融危机和经济转型的大背景下,遇到了生产成本不断上涨,利润下滑的不利局面,更糟糕的是中小企业的融资遇到了较大困难。本文从企业自身和环境的因素做了原因剖析,并探讨了黄石政府、金融机构和企业的努力方向。
  Abstract: The SMEs of Huangshi met the problem of production costs rising and decline in profits, the worse is the financing of SMEs encountered greater difficulties. This paper analyzes the factors from enterprise itself and environment, and discusses the striving direction of Huangshi government, financial institutions and enterprises.
  关键词: 黄石中小企业;中小企业融资难;风险管理
  Key words: SMEs in Huangshi;financing problem of SMEs;risk management
  中图分类号:F275 文献标识码:A 文章编号:1006-4311(2015)20-0043-03
  1 研究的目的和意义
  中小企业的发展在传统工业城市的转型发展中占据重要地位,黄石作为国家资源枯竭型城市转型试点城市,其本身又是老工业基地,转型发展的压力更重,任务更加艰巨。国内外对于中小企业融资问题的研究成果有许多,可是针对老工业基地+资源枯竭型城市的中小企业的发展和融资问题的研究则很少,本文的研究或许可以填补该项空白。同时,兼具这两种特点的城市,在中国还有上百个,研究该项问题,还具有重大的现实意义。
  2 黄石中小企业的突出问题
  黄石市是一个工业老基地城市,黄石的工业占比很大。黄石规模以上中小工业企业占规模以上工业企业达到97%以上,据第三次经济普查的数据显示,到2014年末为止,黄石市有4752家工业企业公司。以工业规模大小来分类,湖北新冶钢公司、大冶有色公司、湖北美尔雅集团、东贝集团公司、劲牌酒业公司、华新水泥集团公司、黄石供电公司等达到了大型工业企业标准,不算这些比较知名的大中型企业外,黄石的中小工业企业还有四千多个,这些企业主要集中分布在纺织服装、冶金、建材、装备制造、生物医药、电子信息、能源等产业中,组成了我市工业经济的主体部分。2014年末,达到规模以上的中小工业企业数量达到562家,实现工业总产值685亿元,占全市规模工业的47%。当前黄石面临转型发展的任务,而中小企业因为转型的便捷与快速特点,在这次历史变革任务中占有举足轻重的地位。当前黄石的中小企业面临如下困难:
  2.1 企业利润下滑严重
  受金融危机和四万亿刺激计划影响,黄石的中小企业盈利虽有过短暂反弹,但是目前又再次陷入困境。近几年黄石工业经济效益持续下降,金融危机后规模以上工业企业亏损面大,特别是中小企业的问题突出,亏损的中小企业占全部中小企业的比重达到四分之一以上,亏损的行业不出意外的集中在传统行业,例如电解铝、钢铁有色、纺织服装和电力等。近几年,工业企业的生产要素成本呈现出刚性上升的特点,职工报酬、交通运输用度开支不断提高。在没有明显工业技术进步的情况下,劳动生产率提高的速度明显小于生产要素成本上涨的速度,这就导致了企业经济效益下滑、亏损面持续扩大的重要原因。
  2.2 企业对资金需求非常饥渴
  企业的流动资金短缺,而且缺口未见减少迹象,70%以上的中小企业出现融资困难。由于银行信贷紧缩,导致更高的贷款利率上升,中小企业的平均财务成本增加20%以上。与此同时,应收账款回收难度加大,坏账准备增加,这对企业的生产经营也产生了不利影响。全市规模以上工业企业应收账款在2014年末已经达到65亿元,占比企业流动资金达到三成。据调查,黄石市中小企业中,有好的产品、有稳定良好的市场需求、有经济效益的“三好企业”占六成以上,其中大多数的企业都反映资金不足。黄石市的中小企业尽管呈现出良好成长态势,但因为有融资难的问题,该市中小企业的规模效应一直未能显现出来,没有升级换挡。
  3 融资难的原因分析
  3.1自身原因分析
  长期以来,黄石市国有企业占绝对优势,多数黄石的中小型企业创立时间晚,起点规模低,核心竞争力没有形成,自主创新能力较弱,绝大部分仍然停留在劳动密集型企业发展阶段。该市中小企业与同行业的大企业比较,各种经济效益指标存在较大差距,他们在市场情况巨变或者经济周期下行的时候,难以经受考验。据了解,该市能持续10年以上经营的中小型企业不到一成比例。中小企业无法持续经营,它将给发放长期贷款的银行带来巨大的风险隐患,所以银行不愿意放贷,这进一步使得中小企业的融资环境恶化。此外中小企业普遍缺少值钱的抵押物,仅有的少许抵押物,也被高折扣计算价值,并且在银行办理抵押担保手续很多,开销费用大,企业包袱更重。还有该市的独立资产评估机构较少,造成难以准确快速地评估企业资产真实的价值,这也使金融机构不可以普遍地为该市中小型企业提供抵押贷款,使得银行对企业的贷款很难有较大的作为。同时关于担保贷款,中小企业也很难找到适当的担保人,很多企业因为担保和抵押达不到银行在内部的放贷要求而变成了贷款难。
  3.2 外部原因分析
  3.2.1 金融机构放贷不足
  长期以来,政策和法律的制定一直偏向大企业,而忽略了对中小企业的扶持力度,这是导致中小企业融资难的历史性原因。大企业可以轻松地在资本市场融资,而对中小企业的融资门坎却抬高了许多,中小企业要获得贷款,难度和成本都很大。在金融危机的冲击下,各国政府为了有效地控制危机带来的危害,都采取了相对谨慎的原则,致使中小企业贷款首先受到冲击。由于自身规模较小、信誉差、财务状况不透明等因素,中小企业在贷款融资方面一直受到国有商业银行的歧视。国有大银行占全国金融资产的比重达到六成以上,拥有很强的垄断地位。历史的放贷数据表明,国有大银行的服务对象主要集中在国有大中型企业,而非我们的中小型企业。大金融机构无论从节约成本费用角度出发,还是从降低信贷风险角度出发,都不愿向中小企业投放资金。其他几家大的股份制商业银行(招商银行、兴业银行等)的业务对象同国有大银行区别不是太大。城市商业银行是城市信用社改制而来,条件上一开始就处于劣势,为了防止与大银行产生竞争矛盾,他们积极地要求定位于服务当地的中小企业。但由于受到风险和业绩考核的影响,这些银行在实际中把重心放在了收益稳定、风险小的业务上。农村信用社主要的业务是向农户提供小额贷款,由于多种历史和实际的缘故,资金实力和服务本领等方面还远远不能让中小企业发展的需要得到满足。虽然近几年黄石的信用社和商业银行渐渐加大了扶持中小企业发展的力度,但是这些金融机构的资金毕竟有限,远远满足不了中小企业的融资需求,最终还是制约着中小企业的快速发展。   3.2.2 黄石市中小企业信用担保体系起步晚、数量少、功能不完善
  该市能够为中小企业提供贷款担保的担保机构较少,并且担保金额远远达不到中小企业融资的需求。同时民营担保机构不被大多数金融机构接受或担保金额远远低于其它担保机构,他们大多没有形成与国有银行共担风险的机制,却需要独立承担担保贷款的所有风险,由于他们无法分散自己承担担保的风险,致使该市担保机构的担保能力受到较大制约。
  3.2.3 直接融资较少
  股权融资和债券融资是企业直接融资的两种主要途径。就股权融资来说,企业上市的门槛太高,致使大部分中小企业无法通过上市来解决资金短缺的问题。我国虽然推出创业板有几年了,降低了企业上市的门槛,将有助于有潜力的中小企业获得融资机会,但由于审批制,创业板市场对于大多数中小企业来说门槛还是太高,目前黄石在创业板上市的也仅仅只有三丰智能一家。黄石的债券市场发展缓慢,其发展远远落后于信贷市场和股票市场,而且政府对债券的发行要求比较严格,中小企业是很难达到发行债券的条件门槛。
  4 改善黄石市中小企业融资难的对策
  4.1 政府积极推动黄石市中小企业直接融资发展
  根据其他发达市场发展经验,政府应当创造良好条件,使得具有成长潜力的中小企业能够顺利进入股票和债券市场融资,例如企业集合债券和新三板挂牌上市等。其次,政府要推动中小企业为将来的融资活动做好准备,引导帮助他们进行股份制改造。建立完善黄石本土的区域场外交易市场,提供风险投资基金股权变现和退出的市场机制,吸引机构投资者大量进入黄石。王建鸣(原黄石市委书记)曾经讲过企业上市就是最大的招商引资,为了让本地企业三丰智能等企业能顺利上市,市政府组建了推动企业上市工作领导小组,将推进企业上市办公室设在市发改委,政府来帮助三丰智能选定上市中介机构,协同拟定上市具体方案。三丰智能在权证办理、土地出让和有关税费减免等企业改制上市过程中涉及的各种难题都获得了政府的重点帮扶。黄石市本土企业已经有12年未在中国股市出现新的面孔,三丰智能借助黄石市的推进企业上市浪潮中脱颖而出,成为第一个登陆创业板的黄石企业,为黄石企业再次推开资本市场大门吹响了号角。时任市长杨晓波指出,一直以来,市政府积极鼓励和支持企业上市,加快地方资本市场发展,促进黄石资源城市转型发展。三丰智能上市之后,大冶有色已经向香港联交所递交申请材料,另有迪峰换热器公司、振华化工公司、网安科技公司、驰顺化工等企业已列入省市重点培育计划,还有多家企业进入上市后备资源库,黄石一波新的上市热潮正在涌动。
  4.2 创新中小企业融资模式
  中小企业的融资模式不能仅仅依靠原有的融资模式,随着经济的发展和社会的进步,中小企业的融资模式也应该不断创新。进入互联网时代,互联网与民间金融合在一起,开始创造一个新世界,余额宝、P2P等新事物获得了快速发展。随着阿里巴巴、百度等互联网巨头与平安集团、招商银行等金融界大碗的加盟,互联网金融必将创造全新的时代。黄石应该向杭州学习,积极布局互联网金融行业的发展机会,惠及黄石的中小企业。
  4.3 完善黄石的中小企业信用担保体系功能
  中小企业信用担保机构基本有三种类型:首先是政策性信用担保机构;其次是非营利性的互助担保机构;还有就是营利性的民营担保机构。目前黄石的重点是在政策性信用担保机构这一类型,而另两种担保机构则显著偏少。由于中小企业信用体系不健全,大金融机构往往将大多数中小企业信用等级降低。这样却间接伤害了其他有发展潜力又有良好信誉的中小企业。加快黄石市企业融资信用担保体系的建设,可以优化中小企业融资的内部外部环境,有利于中小企业快速成长。因此,尽快建立一个贷款公司和个人信用的综合信息系统,是解决问题的一个突破口,能起到纲举目张的作用。
  5 案例分析
  黄石市科技局代表政府一方在缓解中小企业融资难方面积极探索,例如主动为黄石的科技型中小企业搭建科技融资平台,并促成黄石市商业银行积极参与建设该平台。黄石市科技局与黄石市财政局还联合出台了中小科技企业的贷款贴息政策,黄石市每年安排一千万元科技经费,累计帮助了五十几家企业获得黄石市商业银行贷款数亿元,总结出了“企业申报、共同调研、分头查核、政府贴息、银行放贷”一条龙运作模式,为企业渡过金融危机难关起到了极大的作用,在全市做出了典范,获得省市领导的表扬。黄石科技局还先后引入十余家风投基金入驻黄石开展业务,有华工创投、硅谷天堂、深创投、深圳华强、武汉科创投等。黄石科技局协助风投基金筛选出成长性好、创新能力强的本地中小型科技企业,例如弛顺化工、德克异型螺栓、邦柯科技等本地企业二十余家。驰顺化工获取总额七千万元的风险投资,德克异形螺栓公司得到500万元风险投资。《黄石市专利权质押贷款管理办法》在黄石市知识产权局的力促下出台,雅丽公司、网安公司等五家企业,以十项专利为质押,获取贷款额度近千万元以上。黄石科技局等政府机构的做法,为中小型企业的发展融资,雪中送炭,效果明显。
  6 结束语
  黄石中小企业的融资问题已成为中小企业发展壮大的瓶颈。这一瓶颈的形成与外部的融资环境有关,也有自身内部原因。这一瓶颈能否得到突破,对黄石城市转型和中小企业发展都影响巨大。而这需要黄石的政府部门、金融机构和企业各方共同努力。
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